टाटा एलेक्सी के Q2 नतीजे रहे शानदार, लेकिन ब्रोकरेज फर्म्स की ‘सेल’ रेटिंग से निवेशकों की बढ़ी चिंता

टाटा ग्रुप की प्रमुख टेक्नोलॉजी कंपनी टाटा एलेक्सी (Tata Elxsi) ने अपने सितंबर तिमाही (Q2) के वित्तीय नतीजे जारी कर दिए हैं। कंपनी का प्रदर्शन बाजार के अनुमानों से बेहतर रहा है, लेकिन इसके बावजूद शेयर बाजार के दिग्गज विश्लेषक इस स्टॉक को लेकर सतर्क रुख अपनाए हुए हैं। कंपनी के तिमाही नतीजों और भविष्य के कारोबारी माहौल को देखते हुए कई प्रमुख ब्रोकरेज हाउस ने निवेशकों को इस शेयर से दूरी बनाने या ‘बेचने’ (Sell) की सलाह दी है, जिससे निवेशकों में असमंजस की स्थिति बन गई है।

उम्मीद से बेहतर रही रेवेन्यू ग्रोथ और ऑपरेटिंग मार्जिन

टाटा एलेक्सी द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, सितंबर तिमाही में कंपनी की कॉन्सटेंट करेंसी रेवेन्यू ग्रोथ 2.3% दर्ज की गई, जबकि बाजार के विश्लेषक केवल 1.5% की वृद्धि की उम्मीद कर रहे थे। इसके अलावा, कंपनी का EBIT मार्जिन 19.7% रहा, जो पिछले तिमाही में 19% था और CNBC-TV18 के पोल में जताए गए 19.2% के अनुमान से भी बेहतर साबित हुआ। नतीजों से ठीक पहले मंगलवार को कंपनी का शेयर 5.2% की तेजी के साथ ₹3,426.70 के स्तर पर बंद हुआ था। हालांकि, यह भी एक सच्चाई है कि इस साल अब तक यह शेयर लगभग 35% तक टूट चुका है।

जेपी मॉर्गन की ‘न्यूट्रल’ रेटिंग और ₹3,200 का टारगेट

प्रमुख वैश्विक ब्रोकरेज फर्म जेपी मॉर्गन (JP Morgan) ने टाटा एलेक्सी पर अपनी ‘न्यूट्रल’ रेटिंग बरकरार रखते हुए ₹3,200 का टारगेट प्राइस तय किया है, जो मंगलवार के बंद भाव से करीब 6.6% नीचे है। ब्रोकरेज का मानना है कि अमेरिका और घरेलू बाजार (भारत) से मिले नए ऑटोमोबाइल ऑर्डर्स ने कंपनी के रेवेन्यू को सहारा दिया है, लेकिन यूरोपियन मार्केट में ऑटोमोबाइल सेक्टर की कमजोरी अभी भी एक बड़ी चिंता का विषय बनी हुई है।

मैनेजमेंट का मानना है कि वित्त वर्ष की दूसरी छमाही पहली छमाही से बेहतर रह सकती है, लेकिन जेपी मॉर्गन का आकलन है कि यूरोप में अनिश्चितता और पिछले साल के ऊंचे आधार के कारण वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही की वृद्धि दर धीमी हो सकती है। इसी को ध्यान में रखते हुए ब्रोकरेज ने FY2028 और FY2029 के लिए कंपनी के अर्निंग्स अनुमानों में 10-11% की कटौती की है।

मोतीलाल ओसवाल की ‘सेल’ रेटिंग, टारगेट प्राइस ₹2,970

घरेलू ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) ने इस स्टॉक पर अपनी ‘सेल’ (Sell) रेटिंग बरकरार रखी है और इसका टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹2,970 कर दिया है, जो मौजूदा बाजार भाव से लगभग 13% नीचे है। ब्रोकरेज के अनुसार, हालांकि दूसरी छमाही में तीनों प्रमुख क्षेत्रों में सुधार दिख सकता है, लेकिन टिकाऊ तेजी नए ऑर्डर्स मिलने और उनसे रेवेन्यू जनरेट होने पर निर्भर करेगी, जिसमें आमतौर पर दो से तीन तिमाहियां लग जाती हैं। यूरोप में मांग की सुस्ती और ग्राहकों द्वारा खर्च करने में दिखाई जा रही सतर्कता कंपनी के लिए बड़ी चुनौती बनी हुई है।

विश्लेषकों की मिली-जुली राय, स्टॉक में सीमित तेजी के संकेत

टाटा एलेक्सी को कवर करने वाले कुल 19 विश्लेषकों में से 9 ने ‘सेल’ (बेचने), 7 ने ‘खरीदने’ (Buy) और 3 ने ‘होल्ड’ करने की सलाह दी है। साफ है कि लगभग आधे एनालिस्ट इस समय बिकوالी के पक्ष में हैं। विश्लेषकों के औसत टारगेट प्राइस के आधार पर भी शेयर में फिलहाल केवल 2% की ही संभावित तेजी का संकेत मिल रहा है। बेहतर तिमाही नतीजों के बावजूद यूरोपियन बाजारों की कमजोरी और महंगे मूल्यांकन (Valuation) के कारण जानकारों का यह सतर्क रुख निवेशकों के लिए सोचने पर मजबूर करने वाला है।